Uzņēmumu peļņas rādītāji – 9 vairāk vai mazāk zināmi EBIT veidi (2. daļa)

Finanšu analītiķiem un uzņēmumu vadītājiem lēmumu pieņemšanai var rasties nepieciešamība salīdzināt uzņēmumu rādītājus, tostarp rentabilitāti. Šim nolūkam ir iespējams izmantot dažādus peļņas rādītājus, ne tikai tos, kas atrodami uzņēmumu peļņas un zaudējumu aprēķinā, bet arī tādus, kuri tajā nav atrodami un kuru aprēķināšanu neregulē ne likumi, ne standarti, bet kuri ir vairāk vai mazāk pazīstami analītiķu aprindās, kā arī tie var būt lietderīgi dažādu finanšu aprēķinu veikšanā un finanšu lēmumu pieņemšanā. Runa ir par dažādiem EBIT rādītājiem, par plašāk un mazāk pazīstamiem, un par to, kā tos var aprēķināt un izmantot.

EBITDAL. Kas ir EBITDAL? Kā to aprēķina? Ko norāda EBITDAL?

Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksām, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām un neparedzētiem (ārkārtas) zaudējumiem jeb EBITDAL (Earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, and special losses (EBITDAL)) ir vēl viens uzņēmuma darbības rādītājs, ko var izmantot finanšu analītiķi, lai salīdzinātu uzņēmumus ar dažādām procentu, nodokļu, pamatlīdzekļu nolietojuma, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām, kā arī ar neparedzētiem (ārkārtas) zaudējumiem. Izmantojot EBITDAL rādītāju, var novērtēt uzņēmuma darbību, neņemot vērā lēmumus par to finansēšanu (līdz ar to arī procentu izmaksām par aizņemto kapitālu), dažādiem citiem lēmumiem, neparedzētiem (ārkārtas) zaudējumiem vai nodokļiem.

EBITDAL rādītāju var aprēķināt, izmantojot 16., 17., 18.,19. vai 20. formulu.

Pielietojot 16., 17., 18.,19. vai 20. formulu, ir jāiegūst viens un tas pats aprēķina rezultāts.

16. formula

EBITDAL = ieņēmumi jeb neto apgrozījums – izmaksas (izņemot procentu izmaksas, nodokļi, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas un neparedzētie (ārkārtas) zaudējumi)

17. formula

EBITDAL = EBIT + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + neparedzētie (ārkārtas) zaudējumi

18. formula

EBITDAL = pārskata gada peļņa vai zaudējumi + nodokļi + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + neparedzētie (ārkārtas) zaudējumi

19. formula

EBITDAL = EBITDA + neparedzētie (ārkārtas) zaudējumi

20. formula

EBITDAL = EBT + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + neparedzētie (ārkārtas) zaudējumi

EBITDAL salīdzinājumā ar EBIDA rādītāju ir mazāk pazīstams un retāk pielietojams rādītājs. Tiek uzskatīts, ka šis EBITDAL rādītājs var būt īpaši noderīgs ģimenes uzņēmumu vērtēšanai. EBITDAL parasti ir lielāks par uzņēmuma neto peļņu. Bet EBITDAL rādītājs analītiķiem var būt maldinošs gadījumos, ja uzņēmumiem ir zemi neto ienākumi vai slikta (neveiksmīga) uzņēmumu vadīšanas pieredze jeb menedžments (kuri, iespējams, atsevišķos gadījumos nevar vadīt stabilu biznesu un kuriem ir neparedzēti (ārkārtas) zaudējumi). Tādējādi EBITDAL var uzrādīt būtiski augstākus rentabilitātes rādītājus. Lai izvairītos no šāda maldinoša priekšstata, situācija ir jāvērtē kopumā un jāvērtē vairāki un dažādi rādītāji vienlaikus.

EBITDAM. Kas ir EBITDAM? Kā to aprēķina? Ko norāda EBITDAM?

EBITDAM rādītājam ir atrodamas divas dažādas definīcijas un divi dažādi skaidrojumi.

Pirmais skaidrojums: ar EBITDAM apzīmē uzņēmuma peļņu pirms procentiem, ienākumu nodokļiem, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksām, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām un pārvaldības (administrācijas) izmaksām (Earnings before interest, income taxes, depreciation, amortization, and management fees (EBITDAM)).

Otrais skaidrojums ir šāds: EBITDAM ir uzņēmuma peļņa pirms procentiem, ienākumu nodokļiem, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksām, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām un mārketinga izmaksām (Earnings before interest, income taxes, depreciation, amortization, and marketing expenses (EBITDAM)).

Lai arī abi šie EBITDAM rādītāji ir samērā līdzīgi (tie atšķiras savā starpā ar pārvaldības (administrācijas) izmaksām (vienā gadījumā) un mārketinga izmaksām (otrā gadījumā)), tomēr tie ir dažādi, un tiem ir dažāda nozīme.

Abi minētie EBITDAM rādītāji, līdzīgi kā iepriekš minētie, nav tieši atrodami uzņēmumu peļņas vai zaudējumu aprēķinā, tos var aprēķināt, par pamatu izmantojot peļņas vai zaudējumu aprēķinu.

EBITDAM abus rādītājus var aprēķināt, izmantojot 21., 22., 23., 24. vai 25. formulu.

Pielietojot 21., 22., 23., 24. vai 25. formulu, ir jāiegūst viens un tas pats aprēķina rezultāts.

21. formula

EBITDAM = ieņēmumi jeb neto apgrozījums – izmaksas (izņemot procentu izmaksas, nodokļus, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vai mārketinga izmaksas)

22. formula

EBITDAM = EBIT + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vai mārketinga izmaksas)

23. formula

EBITDAM = pārskata gada peļņa vai zaudējumi + nodokļi + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vai mārketinga izmaksas)

24. formula

EBITDAM = EBITDA + pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vai mārketinga izmaksas)

25. formula

EBITDAM = EBT + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vai mārketinga izmaksas)

Abi EBITDAM rādītāji izslēdz ne tikai procentus, nodokļus, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas, bet arī pārvaldības (administrācijas) izmaksas (vienā gadījumā), vai mārketinga izmaksas (otrā gadījumā), ja šīs minētās izmaksas konkrētu finanšu lēmumu pieņemšanai nav būtiskas. Tādējādi EBITDAM ļauj iegūt finanšu analīzei nepieciešamo informāciju uzņēmumu finanšu rādītāju salīdzināšanai un lēmumu pieņemšanai.

EBITDAR. Kas ir EBITDAR? Kā to aprēķina? Ko norāda EBITDAR?

Peļņa pirms procentiem, nodokļiem, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksām, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām un uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksām jeb EBITDAR ir vēl viens rādītājs, kuru izmanto, lai aprēķinātu un novērtētu, piemēram, dažādu, atšķirīgu uzņēmumu rentabilitāti un arī citus finanšu rādītājus. Kaut arī EBITDAR nav tieši redzams uzņēmuma peļņas vai zaudējumu aprēķinā, to var aprēķināt, par pamatu izmantojot informāciju no peļņas vai zaudējumu aprēķina.

EBITDAR rādītāju var aprēķināt, izmantojot 26., 27., 28., 29., vai 30. formulu.

Visos šajos gadījumos, lai aprēķinātu EBITDAR rādītāju, pielietojot kā 26., tā 27., 28., 29. vai 30. formulu, ir jāiegūst viens un tas pats aprēķina rezultāts.

26. formula

EBITDAR = ieņēmumi jeb neto apgrozījums – izmaksas (izņemot procentu izmaksas, nodokļus, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas un uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksas)

27. formula

EBITDAR = EBIT + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksas

28. formula

EBITDAR = pārskata gada peļņa vai zaudējumi + nodokļi + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksas

29. formula

EBITDAR = EBITDA + uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksas

30. formula

EBITDAR = EBT + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + uzņēmuma pārstrukturēšanas vai nomas izmaksas

Ko stāsta EBITDAR? EBITDAR ir rādītājs, ko galvenokārt izmanto, lai analizētu to uzņēmumu finansiālo stāvokli un darbības rādītājus, kuri pēdējā gada laikā ir tikuši restrukturizēti. Tas ir noderīgs arī tādu uzņēmumu rādītāju salīdzināšanai, kuriem ir dažādas nomas izmaksas, piemēram, to atrašanās vietas dēļ, tādējādi koncentrējoties uz pamatdarbības izmaksām. Līdzīgi — analītiķis var izslēgt pārstrukturēšanas izmaksas, ja tādas ir radušās, jo pārstrukturēšanas izmaksas parasti ir vienreizējas izmaksas.

EBITDARM. Kas ir EBITDARM? Kā to aprēķina? Ko norāda EBITDARM?

EBITDARM ir peļņa pirms procentiem, nodokļiem, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksām, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksām, nomas izmaksām un pārvaldības (administrācijas) izmaksām (Earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, rent and management fees, EBITDARM).

EBITDARM ir rādītājs, ko var izmantot, lai salīdzinātu finanšu rādītājus uzņēmumiem ar dažādām procentu, nodokļu, pamatlīdzekļu nolietojuma, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas, nomas un pārvaldības (administrācijas) izmaksām, ja šīs izmaksas veido lielāku nekā parasti izmaksu procentuālo daļu un ja šīs izmaksas lēmumu pieņemšanai nav būtiskas.

Salīdzinājumā ar EBIT rādītāju EBITDARM būtībā norāda uz uzņēmuma spēju gūt peļņu, neskaitot nomas maksas un/vai pārvaldības (administrācijas) izmaksas. Jo daļai uzņēmumu nomas maksa un/vai pārvaldības (administrācijas) izmaksas var veidot lielu vai pat lielāko daļu no to darbības izmaksām.

EBITDARM rādītāju var aprēķināt, izmantojot 31., 32., 33., 34. vai 35. formulu.

Pielietojot 31., 32., 33., 34.vai 35. formulu, ir jāiegūst viens un tas pats aprēķina rezultāts.

31. formula

EBITDARM = ieņēmumi jeb neto apgrozījums – izmaksas (izņemot procentu izmaksas, nodokļus, pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas, nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas, nomas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas)

32. formula

EBITDARM = EBIT + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + nomas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas

33. formula

EBITDARM = pārskata gada peļņa vai zaudējumi + nodokļi + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + nomas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas

34. formula

EBITDARM = EBITDA + nomas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas

35. formula

EBITDARM = EBT + procenti + pamatlīdzekļu nolietojuma izmaksas + nemateriālo ieguldījumu amortizācijas izmaksas + nomas izmaksas un pārvaldības (administrācijas) izmaksas

EBITDARM rādītāju var izmantot, lai salīdzinātu uzņēmumus ne tikai ar dažādām procentu, nodokļu, pamatlīdzekļu nolietojuma, nemateriālo ieguldījuma amortizācijas izmaksām, bet arī ar dažādām nomas un pārvaldības (administrācijas) izmaksām.